Карта дедлайнов MiCA — кто лицензирован, у кого шесть недель, кто уже выпал

**Закрылись до мая 2026:** - **Германия (BaFin)** — закрылась 31 декабря 2025. Любой нелицензированный CASP, обслуживающий немецких клиентов с 1 января 2026, оперирует нелегально по KMAG (Kryptomärkteaufsichtsgesetz). BaFin оперирует активным "name-and-warn" tool; около 18 CASP получили full MiCA authorization в Германии. - **Венгрия** — закрылась 30 декабря 2025. Венгрия наслоила дополнительные национальные требования (criminal liability + SARA validator certificate) поверх MiCA, что побудило Европейскую Комиссию открыть формальные **infringement proceedings**. Двухмесячное response-окно Венгрии истекло в начале апреля 2026; следующая стадия — reasoned opinion от Комиссии.

**Закрываются 30 июня 2026:** - **Италия (CONSOB + Bank of Italy)** — на один день раньше абсолютного потолка. CONSOB опубликовала supervisory-fee schedule 17 декабря 2025: €20,000 на заявку плюс €10,000 на notified service. Bank of Italy ведёт AML/CFT-сторону. - **Испания (CNMV)** — single-authority режим с 30 декабря 2024. Bank of Spain прекратил принимать новые VASP-регистрации в тот же день и сейчас держит только историческй реестр. Позиция CNMV — "comply or quit."

**Закрываются 1 июля 2026 (абсолютный потолок ЕС):** - **Франция (AMF + ACPR)** — 79 полностью авторизованных CASP и отдельных 90 фирм, зарегистрированных под transitional period на январь 2026. AMF выпустила формальное напоминание в феврале 2026, что фирмы, неспособные получить MiCA authorization, должны подать orderly wind-down plan к 30 марта 2026. Criminal exposure за unauthorized service: два года тюрьмы плюс €30,000 штраф. - **Нидерланды (AFM)** — 11 CASP авторизованы. - **Мальта (MFSA)** — 5+ авторизованы, но под ESMA peer-review censure. Fast-track peer review ESMA от 10 июля 2025 нашёл, что Мальта авторизовала крупный CASP (широко понимается, что это OKX) без адекватной оценки материального AML/CFT, conflicts, ICT, custody и Web3-service контроля. Мальта публично столкнулась с ESMA по вопросам централизации через март-апрель 2026. - **Люксембург, Эстония** — полный 18-месячный переход, закрывается 1 июля.

Трекинг CryptoSlate ставит total на roughly 53 fully MiCA-авторизованные фирмы по ЕС на февраль 2026. Aggregated NCA reporting приводит майскую цифру к 60+. Заметные авторизации:

- **Coinbase** — Люксембург (CSSF). EU passport активен. - **Kraken** — Ирландия (Central Bank of Ireland). EU passport активен. - **Bitstamp** — Люксембург, авторизован май 2025. - **Bybit EU** — Австрия (FMA). - **OKX** — Мальта (MFSA) плюс Malta payment-institution license февраль 2026. - **Bitpanda** — Тройная авторизация: Германия (BaFin), Австрия, Мальта. - **Gemini** — Мальта. - **BVNK** — Мальта (февраль 2026). - **Crypto.com** — продолжает переход с pre-MiCA Malta VFA + EMI структуры.

**Заметно отсутствует: Binance.** У Binance нет MiCA authorization. Компания подалась через свежесозданную subsidiary, Binary Greece, с базовым капиталом €25,000. AMF специфически назвала Binance среди 90 нелицензированных фирм, оперирующих во Франции в её январском 2026 register.

Gap — не технический. Binance, крупнейшая биржа по global volume, оперирует в ЕС без regulatory framework, который каждая другая крупная биржа приняла. Member-state action против Binance был политически constrained, частично продолжающимся DOJ monitorship компании (близок к завершению по репортажу Bloomberg в апреле 2026) и частично практической сложностью enforcement против компании без settled EU domicile.

Авторизованные euro-denominated Electronic Money Tokens (EMT) на 15 мая 2026:

- **EURC** (Circle, French EMI authorization с июля 2024) — dominant, ~50% market share EU euro stablecoin volume. - **EURI** (Banking Circle, Luxembourg EMI) — MiCA-compliant с запуска в августе 2024. - **EURCV** (Société Générale-FORGE) — фокус на tokenized bond settlement, +340% YoY роста транзакций. - **EUROe** (Membrane Finance, Финляндия). - **EURQ** (Quantoz, Нидерланды). - **EURS** (Statis, Мальта).

Плюс **USDC** под той же Circle French authorization (USD-denominated EMT).

**Tether (USDT) не авторизован.** Tether не подал заявку. MiCA Article 36 требует 60% резервов EMT в EU-domiciled credit institutions — резервная архитектура Tether не соответствует этому порогу и компания выбрала не реструктурировать под EU market.

Binance закрыла EEA spot trading pairs для USDT, FDUSD, TUSD, USDP, DAI и PAXG 31 марта 2025. Kraken EEA перевёл USDT на sell-only в тот же месяц. USDT остаётся держаться и transferable в self-custody, но не может быть приобретён через MiCA-regulated venues, кроме как в derivatives или специфических professional-trader сегментах.

Результат — bifurcated stablecoin market в Европе. Retail flows через EURC, EURI и USDC. USDT продолжает доминировать в non-EU и self-custody flows. Анализ Sumsub в феврале 2026 поставил regulated EMT на approximately 25% всех EU stablecoin volume — огромный сдвиг от pre-MiCA baseline.

MiCA — licensing-слой. AMLR — Регламент (EU) 2024/1624 — AML/CFT-слой, в силе с 10 июля 2027. Два стакаются: каждый MiCA-авторизованный CASP становится subject AMLR-овским customer due diligence, transaction monitoring и self-hosted-wallet provisions.

Положения AMLR, которые стоит знать сейчас:

- **€1,000 self-hosted-wallet enhanced-CDD trigger.** CASP, отправляющий или получающий single транзакцию свыше €1,000 на/от self-hosted кошелька, должен применить enhanced due diligence — risk-based identity verification владельца кошелька. Порог per-transaction, не aggregate, и применяется к обоим направлениям flow. Wallet-screening output Sanctuary — один из компонентов, питающих enhanced-CDD decision. - **Прямой надзор от AMLA.** С 1 июля 2027 Anti-Money Laundering Authority, размещённое в MesseTurm во Франкфурте, будет напрямую надзирать приблизительно 40 obliged CASP entities (хотя бы одно на государство-член). Первые отобранные entities будут анонсированы перед этой датой. Председатель Bruna Szego (бывший Bank of Italy, назначен 21 января 2025) и Marcus Pleyer (бывший President FATF, в Executive Board) ведут агентство. - **40-мандатный technical workstream.** AMLA должна доставить approximately 24 из 40 technical standards в 2026, включая 11 consultations в Q2 2026 и ещё 8 в H2 2026. Standards покрывают customer due diligence (RTS), group-wide policies, supervisor cooperation, central database и AML data exchange formats.

Практическая импликация для CASP — 2026 это licensing year. 2027 это AML operating year. CASP, который получает authorization вовремя, но не операционно готов к AMLR в 2027, столкнётся со вторым compliance cliff.

Если вы покупатель CASP-услуг — corporate treasury, institutional desk, fintech, строящий на crypto rails — это вопросы для вашего CASP-вендора в следующие шесть недель:

1. **Какой competent authority выдал вашу MiCA authorization?** Ответ должен быть single specific NCA (BaFin, AMF, CSSF, CONSOB, CNMV, CBI, FMA, MFSA, и т.д.). Если ответ "мы оперируем под transitional provisions", уточните государство-член и локальный дедлайн. 2. **У вас есть EU passport rights?** Да, если MiCA-авторизованы; passport rights распространяются на все 27 государств-членов плюс Норвегию, Исландию, Лихтенштейн. Нет, если оперируете только под transitional provisions. 3. **Какая ваша имплементация Travel Rule (Regulation 2023/1113)?** Конкретно: используете ли Travel Rule protocol provider (OpenVASP, TRP, TRISA, VerifyVASP)? Как обрабатываете missing originator data? Как долго держите transfers, ожидая данных? 4. **Какой ваш screening stack для 20-го пакета санкций ЕС?** Конкретно: A7A5, RUBx, цифровой рубль РФ/Беларуси, четыре названных payment-агента и CASP "established in Russia/Belarus" под статьёй 5bb. 5. **Какой ваш readiness plan для AMLR €1,000 self-hosted-wallet enhanced-CDD?** Это становится операционно live в июле 2027, но уже должно быть в вашем roadmap. 6. **Вы в AMLA direct-supervision shortlist?** Если да, вы будете supervised напрямую с 1 июля 2027. Ваш audit cadence изменится.

CASP, который не может чисто ответить на эти вопросы в мае 2026, маловероятно будет в good standing к 1 июля.

Рыночный консенсус, по различным проекциям юрфирм и оценкам trade body, — 60 до 75% pre-MiCA EU VASP не переживут переход. Цифра сконцентрирована на малых эстонских, литовских, чешских и мальтийских фирмах, оперирующих ниже €10M annual revenue, которые не могут абсорбировать прогнозируемые €540M в совокупных compliance-costs по EU CASP universe.

Литва объявила "войну нелицензированным криптофирмам" ранее в 2026. CEO Bybit публично заявил, что одна MiCA "недостаточна для прибыльности". Конкретные названные shutdown сравнительно редки в покрытии — большинство casualties — sub-tier-one фирмы, отсутствие которых не генерирует заголовков.

Видимая 2026 sorting происходит на listing-уровне, а не firm-уровне. Биржи, держащие MiCA authorization, продолжают делистить токены, которые не могут чисто обслуживаться под MiCA market integrity framework, особенно privacy coins и токены с недостаточным white-paper-эквивалентным disclosure.

MiCA — sorting-механизм. CASP, переживший 1 июля, по определению, — это CASP, инвестировавший в EU compliance-инфраструктуру. CASP, который не переживёт, тоже по определению — тот, чья business model не смогла абсорбировать стоимость.

Работа compliance-офицера в следующие шесть недель — знать, на какой стороне sort находятся его вендоры, и иметь wind-down или migration plan для тех, кто оказался на неправильной стороне. Сам sort структурный и закончен.