Stablecoin issuers знают входную дверь. AML-риск живет на улице.

Stablecoin issuer может знать, кто mints and redeems у front door. Большинство users эту дверь не трогают.

Они receive, swap, pay, broker, cash out и move value через secondary markets. Там многие AML problems становятся видимыми.

В марте 2026 FATF выделил stablecoin misuse, P2P transactions и unhosted wallets. Эта связка важна.

Risk не только в token. Risk в token, который движется через wallets, где ни одна platform не контролирует обе стороны transfer.

P2P flows смешивают traders, remitters, brokers, victims, mules, sanctioned actors и normal users в одних corridors.

Payment может выглядеть ordinary по amount и быть dirty по source. Другой может выглядеть messy и быть legitimate. Decision нужны evidence, not vibes.

Полезный stablecoin file соединяет wallet risk, customer context, counterparty behavior, transfer purpose, chain, asset и post-transfer action.

Если business может сказать только "USDT arrived", он не принял AML decision. Он обновил balance.

Stablecoin compliance - это secondary-market compliance.

Issuer может control the token. Operator controls acceptance, crediting, release и monitoring. Именно там preventable risk еще можно остановить.